國際、國內經濟形勢疲軟，終端用戶需求低迷，使2011年丁二烯市場整體呈現前高后低走勢。2012年，受益于供應面緊張以及下游合成橡膠裝置投產等利好因素影響，丁二烯或將走出高位震蕩之勢。 ?
? ? 2011年，丁二烯市場可謂一波三折，從年初的16000元（噸價，下同），瘋狂上漲到7~8月的30000元，此后深跌至13500元，年底在化工市場一片衰敗之際，丁二烯異軍突起，以翹尾行情******收官，重新站上20000元大關?？v觀丁二烯2011年走勢，市場需求以及經濟環境成為左右國內行情的主要力量。 ?
? ? 2011年上半年丁二烯******上漲原因主要有兩個：一是3月份，日本大地震使多套乙烯生產裝置關閉，導致亞洲丁二烯市場供應緊張，帶漲國內******；二是恰逢汽車等市場興旺，對合成橡膠需求大增，使原料丁二烯消耗同步上漲。但7月份后，市場對歐美經濟擔憂加劇，國際原油等大宗石油化工原料******大幅下跌，尤其國內在6月第六次提高存款準備金率以后，貨幣收緊政策效果顯現，加之丁二烯******高企，下游難以轉嫁成本，中小型下游生產商資金緊張，紛紛采取降低生產負荷或停車的方法，對丁二烯的采購力度下降。同時，60%以上的丁二烯通過下游合成橡膠領域進入到終端輪胎及汽車市場，而第三季度歷來是輪胎生產淡季，淡季的到來必然會影響丁二烯的需求量。壓力之下，丁二烯市場******應聲而落。而年底出現的翹尾行情，既是產品價值被低估后產生的報復性反彈，也是國內企業實行貨源限放銷售策略的有力支撐，目前來看，國內市場******仍有上漲空間。 ?
? ? 2012年，影響丁二烯市場的因素主要有三個：供應面、需求面以及經濟形勢。 ?
? ? “十二五”期間，預計我國丁二烯消費量將以年均兩位數的速度增長，而丁二烯產能擴張復合增長率卻不到8%，產能投放速度低于需求增長。目前中石油、中石化、中國海油生產的丁二烯以自供為主。齊翔騰達10萬噸/年丁二烯今年建成投產，也遠不能滿足需求增長。在沒有其他新增產能投產的情況下，國內丁二烯市場供應面偏緊局面在2012年難有改觀。我國丁二烯的主要應用領域是順丁橡膠、丁苯橡膠、ABS、SBS和丁腈橡膠。在過去的10年里，丁二烯產能和產量都迅速增加，但是目前仍然供不應求。 ?
? ? 2012年丁二烯下游需求將增加。目前，各地紛紛上馬合成橡膠項目。2011年我國大約有52萬噸合成橡膠新增產能投產，今明兩年國內還將新增順丁橡膠產能77萬噸，目前有在建的福橡化工10萬噸/年丁苯橡膠、齊翔騰達5萬噸/年稀土順丁橡膠等項目，預計今年達產。我國總計在建擬建的合成橡膠產能已超240萬噸，將增加丁二烯需求140多萬噸，對于原料丁二烯市場形成利好。 ?
? ? 與此同時，丁二烯外盤供應趨緊。美國隨著其國內原料的輕質化，對丁二烯進口依存度將逐年增加；由于受到中東廉價產品的沖擊，歐洲石化行業被迫關閉自己的乙烯裝置，當地乙烯產量大幅下降，已經從******年產量的2400萬噸下降到目前的1800萬噸，連帶丁二烯年產量同比下滑；日本旭化成等企業均有丁苯橡膠項目建設計劃。 ?
? ? 預計未來幾年，丁二烯的產能將以年均不到3%的速度增長，而全球丁二烯消費增長率將遠遠超過3%，需求增長亦快于產能擴張速度。?
? ? 丁二烯供需仍將會有缺口存在，供不應求在未來一段時期內將是常態化趨勢。外圍丁二烯供應面趨緊成為定局，對我國丁二烯市場將起到推漲作用。 ?
? ? 但2012年的經濟形勢卻不容樂觀：一是受歐債危機影響，歐元區經濟各項主要指標在2011年年末均呈現明顯下滑態勢，對外出口回落、產值萎縮、企業訂單大幅減少、社會消費零售額下降等狀況會持續發酵，2012年全球經濟形勢仍將以悲觀為主；二是市場信心大幅下降，經濟增長動力依然不足；三是2012年是全球大選年，加上伊朗問題、朝鮮領導人更迭，使經濟和國際原油******走勢顯得越發撲朔迷離。 ?
? ? 交通銀行金融研究中心***新發布的《2012年中國宏觀經濟金融展望》預計，2012年我國GDP實際增速將保持在8.5%左右，中國經濟運行可能面臨外部需求迅速萎縮、短期資本流動大幅波動、房地產******泡沫局部破滅以及地方融資平臺局部性違約等風險。同時，資源、勞動力成本上升抬高了經濟增長的成本，出口放緩對工業生產形成一定壓力。以上這些因素將是大宗化工產品市場繁榮的絆腳石，也必將成為丁二烯市場的利空因素。 ?
? ? 因此，國內2012年丁二烯市場再次出現******瘋漲的可能不大，或將高位震蕩。